با سقوط روبرو دلار ، کاندیداها برای جایگزینی آن چه کسانی هستند؟

اقتصاد آمریكا به سختی مورد تاج قرار گرفته است كه فدرال رزرو برای كمك به شركت های آمریكایی برای كمك به شركت های آمریكایی برای كمك به تأثیر بیماری همه گیر ، به كمك های كمی و نرخ بهره تقریبا صفر متوسل شد. اما اوج شکسته شدن اقتصاد آمریکا این است که اکنون ثبات دلار به عنوان یک ارز ذخیره جهانی در معرض خطر است.

دلار آمریکا در هفته جاری نزول خود را ادامه داد و شاخص ICE دلار آمریکا که وزن آن را در برابر یک سبد شش ارز اصلی اندازه گیری می کند ، در روز جمعه به 92.635 یا 0.4٪ رسید و در روز گذشته به عنوان پایین ترین سطح از ژوئیه معامله شد. 2018

با این نرخ نزول ، ممکن است این شاخص به پایین ترین سطح 80 سقوط کند و منجر به سقوط کامل ارز آمریکا شود ، پیتر شیف ، مفسران مالی و بورس جانباز جانباز پیش بینی کرد که معتقد است این تصادف می تواند تا پایان سال 2020 اتفاق بیفتد ، “شاید تا روز انتخابات”.

کاهش فعالیت های اقتصادی همراه با محدودیت های تاج ویروس و افزایش تعداد موارد در کشورهای جنوبی آمریکا در حال تسریع در این کاهش است. در همین حال ، فدرال رزرو ایالات متحده در تلاش است تا كمك های کمی تهاجمی برای حمایت از شركتهای آمریكایی انجام دهد ، و تقریباً 3 تریلیون دلار به ترازنامه خود از ماه فوریه از طریق خرید نامحدود دارایی های مالی اضافه كرده است كه هم اكنون 7 تریلیون دلار در صدر قرار دارند.

اکنون کسری بودجه فدرال ایالات متحده در سال جاری به رکورد 3.8 تریلیون دلار رسیده است. اما مجلس نمایندگان به رهبری دموکراتها همچنان در تلاش هستند تا علاوه بر بسته ای که در ماه مارس توسط دولت ترامپ به تصویب رسید ، یک بسته کمک جدید 3 تریلیون دلاری با کروناویروس نیز بکشند. با در نظر گرفتن همه این عوامل و همچنین بدهی ملی در حال رشد ایالات متحده ، که در ماه آوریل به رکورد 24.22 تریلیون دلار رسید ، نقش دلار به عنوان یک فروشگاه جهانی ارزش ، اکنون مانند گذشته مورد سوال قرار نمی گیرد.

سیستم مالی جهان از توافق برتون وودز در سال 1944 که نقش خود را به عنوان ارز جهانی تأمین می کند ، به دلار وابسته است و در حالی که دیگران را به سمت آن گره می زد. اما با وجود بسیاری از مدیران ذخیره جهانی در حال کاهش قیمت دلار ، واقع بینانه ترین گزینه ها برای کاهش قیمت دلار چیست؟

طلا

قیمت طلا در طول همه گیری های کورو ویروس به ارتفاعات جدید افزایش یافته است ، این هفته رکورد جدیدی را برای هر اونس در حدود 1928.83 دلار تعیین کرده است. با توجه به پادکست اخیر او ، برای پیتر شیف ، طلای است که جای دلار را به عنوان ارز ذخیره جهانی می گیرد.

به گفته تحلیلگران بلومبرگ ، طلا دارای ارزش واقعی و ذاتی است – این یک هادی الکتریکی پایدار است و آن را “ریسک از طرف مقابل نمی کند”. اما همچنین یک شیء جسمی است که قصد ندارد برای تأمین اعتبارات بانک های مرکزی پول را چاپ کند و خطر افزایش فشار خون را به همراه دارد. در عوض ، روند استخراج طلا گران و پیچیده است و نشانگر ثبات در نرخ تورم است.

اما این کل داستان نیست. دلایلی وجود داشت که سیستم برتون وودز در وهله اول تأسیس شد ، عمدتاً برای دور کردن جهان از وابستگی شدید به طلا. رکود بزرگ حداقل تا حدودی به دلیل کمبود و انعطاف پذیری طلا مقصر شناخته شده است ، زیرا این بدان معناست که بانک های مرکزی در سراسر جهان قادر به کنترل واقعی عرضه پول در اقتصاد نیستند. و اگر عرضه پول به راحتی کنترل نشود ، واکنش به تغییرات در تقاضای کل را تقریباً غیرممکن می کند ، در نتیجه رکود اقتصادی را به خطر می اندازد.

اخبار مرتبط  دولت آمریكا با دو میلیون دلار واكسن COVID-19 با Pfizer و BioNTech به توافق دو میلیارد دلاری پرداخت

یورو

یورو دومین ارز نگهدارنده در ذخایر ارزی است و آن را به یک رقیب واقعی دلار تبدیل می کند. این یک مبادله چند جانبه با بانک خود است که تقریباً در یک سوم از کل معاملات ارزی استفاده می شود.

با این حال ، به دنبال بحران بدهی اروپا در سال 2009 ، یورو در وضعیت ضعیفی باقی مانده است. تلاش برای کاهش پیامدهای کندی اقتصادی با اختلافات بین کشورهای اروپای شمالی و آن کشورها در جنوب و شرق اروپا در مورد مناسب ترین بسته محرک برای استفاده جبران شده است. حتی با وجود قدرت فراگیر بانک مرکزی اروپا بر سیاست های پولی ، اتحادیه اروپا هنوز فاقد یک رویکرد مالی مشترک است.

حق برداشت ویژه

این دارایی های ذخیره ارزی تکمیلی که از سال 1969 توسط صندوق بین المللی پول (IMF) شناخته می شوند و به عنوان SDR شناخته می شوند ، به خودی خود یک ارز نیست بلکه یک ادعای یکی است ، SDR ها بر اساس سبد قابل تنظیم ارزهای کلیدی ساخته شده و به راحتی قابل استفاده هستند. در دسترس همه ملل است. آنها می توانند به عنوان یک دارایی ذخیره جهانی عمل کنند ، اما به عنوان یک معیار مستقیم مبادله نیست. واشنگتن با وجود موقعیت جدی خود در صندوق بین المللی پول ، قدرت اصلی خود را برای وتو به همه تخصیص های SDR که آن را تأیید نمی کند ، دارد.

ارزهای رمزنگاری شده

به دنبال رسوایی اخیر با میله های طلای تقلبی در چین ، بسیاری از علاقه مندان به رمزنگاری ادعا می کردند که چنین سناریویی هرگز با ارزهای دیجیتالی مانند بیت کوین ، بیت کوین نقدی ، اتر یا تتر اتفاق نمی افتاد. آنها غیرمتمرکز هستند ، هیچگونه پشتیبان جسمی ندارند و نمی توانند جعل شوند. منتقدان می گویند ، اما همین استدلال ها اغلب علیه آنها استفاده می شود – ارزهای رمزپایه مستعد دستکاری و بسیار بی ثبات هستند. این شبهات باعث شد که بانک سرمایه گذاری جهانی گلدمن ساکس در ماه مه اعلام کند که ارزهای رمزگذاری شده حتی نباید به عنوان “طبقه دارایی” شناخته شوند. کلاهبرداری اخیر بیت کوین در توییتر نیز به شهرت کریپتو در سراسر جهان کاملاً افزوده است.

ارزهای آسیایی

اقتصاددانان بلومبرگ پیشنهاد می کنند که اکنون ین ژاپن و یوان چینی می توانند به عنوان گزینه های بالقوه دلار شناخته شوند. واحد پول ژاپن برای مدت طولانی یکی از محبوب ترین ارزهای ذخیره جهانی باقی مانده است و تقریباً 6٪ از ذخایر رسمی ارز خارجی را در سال 2019 تشکیل می دهد. با این وجود ، همچنان قربانی خرید دارایی های گسترده توسط بانک ژاپن است که تقریبا نیمی از آن را در اختیار دارد. بدهی عظیم کشور تحلیلگران خاطرنشان می کنند که با وجود تورم مداوم ، کشور ممکن است حاضر نباشد ارزش ین را افزایش دهد ، تا بتواند شرکت های ژاپنی را در بازارهای بین المللی رقابت کند.

چین به عنوان یک قدرت اقتصادی یک رقیب رو به رشد در ایالات متحده است. طبق برآوردهای صندوق بین المللی پول ، ممکن است این کشور از نظر تولید ناخالص داخلی گسترده خود پیشی گرفته باشد ، اگرچه تنها در شرایط برابری قدرت خرید اندازه گیری می شود. با وجود پیشرفت های یوان ، این تحلیلگر همچنان به سیاست های پولی بانک مردم چین وابسته است ، چیزی که مانع از پیشرفت جهانی آن نمی شود. براساس برآوردهای اخیر ، یوان تنها 4٪ از معاملات ارزی را به خود اختصاص داده است.

با این حال ، با افزایش روبرو دلار و صعود چین به عنوان یک قدرت اقتصادی پیشرو ، نقش ارز آن ممکن است به موقعیت خود به عنوان یک فروشگاه جهانی ارزش در آینده کمک کند.